Un fuerte aumento en sus resultados registraron las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) durante 2025, en línea con el buen desempeño de los mercados y de los multifondos previsionales, lo que impulsó sus ganancias durante el último ejercicio.

Según los estados financieros de la industria, las siete AFP que operan en Chile totalizaron utilidades por cerca de $691 mil millones, equivalentes a unos US$758 millones, lo que representó un incremento de 22% respecto de 2024.

El principal factor detrás de este resultado fue el positivo desempeño de los fondos de pensiones, que alcanzaron su mejor rentabilidad en seis años. Este escenario impactó directamente en la rentabilidad del llamado “encaje”, es decir, los recursos que las administradoras deben mantener invertidos en los mismos fondos que gestionan.

En ese contexto, la rentabilidad del encaje se elevó en más de 100% durante el año pasado, pasando desde cerca de $104 mil millones en 2024 a casi $214 mil millones en 2025, lo que explica gran parte del alza en las utilidades.

Por administradora, AFP Habitat lideró las ganancias del sistema, con utilidades cercanas a $168 mil millones, consolidándose como la empresa con mayores resultados en la industria. Le siguió ProVida, mientras que otras compañías como Capital, Cuprum, Modelo y PlanVital también registraron avances de dos dígitos en sus resultados.

En tanto, AFP Uno fue la que más creció porcentualmente, con un aumento cercano al 80%, aunque sigue siendo la de menor tamaño dentro del sistema previsional chileno.

Expertos sostienen que este desempeño refleja el repunte de los mercados financieros durante 2025, tanto a nivel local como internacional, lo que favoreció la rentabilidad de los fondos y, en consecuencia, el resultado de las administradoras.

No obstante, el aumento de utilidades se produce en medio del debate político y social sobre el futuro del sistema de pensiones en Chile, donde continúan las discusiones por reformas estructurales orientadas a mejorar las jubilaciones y fortalecer la seguridad social.

Se espera que el comportamiento de los mercados y las definiciones regulatorias en los próximos años sigan influyendo en los resultados de la industria y en el desarrollo de eventuales cambios al sistema previsional.